证监会：将开展上市公司治理专项行动，不存在刻意收紧IPO情形

　　Joe的助理robin告诉我，证监治理专项Joe的会议还要开一会儿，作为客人，我们可以随便参观。

首先第一个问题，开展刻意就是为什么进行股权转让?这里面有五个点的原因：开展刻意1、基金周期短，LP推压力较大;2、IPO并购退出时间周期长，同时又有政策风险;3，创始人卖老股进行生活改善;4、针对于天使投资人来说，因为他们进入企业较早，到一定程度后退出的回报会比较高，这时我们建议及时退出;5、对投资机构来说，当投资中心、基金的战略方向发生改变时，需要对项目组合进行调整。我给出的建议是，上市收紧如果企业在过去6个月内内有新一轮的增资，上市收紧那么以这个为标准，有流动性折扣;第二，保护性条款减弱;三、股东套现，而非进入公司，这时候会有折扣。

但是如果你所接受的老股在之前有相应的条款，公司一般是可以继承这块权利的。第四，行动形公司方是如何配合的，行动形会不会配合老股东转让?首先从公司方看一看，作为公司方，他应该可以理解，投资人进来是为了博取以后的投资收益，没有一个投资机构会和公司一直走下去，总是会有退出的时候。其二，证监治理专项针对个人来说，证监治理专项有三个关键时间点可以进行转让，首先是新一轮融资时，建议一同进行;其次是增资完成后的半年内进行转让;最后是当流动性需求产生时。

共同出售权，开展刻意也就是说你找到好的价格好的买家想卖这个，假如另外一个也想卖的话，这个就不行，两个股东要一起分享份额。最后，上市收紧我们真的要卖的时候，有一个事儿，大家一定要记住，就是税的问题。

比如说现在共享单车的项目，公司大家在卖老股的时候都不折价卖了，都要议价卖，毕竟这个项目太火了。

以上的十个问题主要都是关于找谁卖、行动形通过哪些渠道等，后面我们来谈一谈股权转让中权利的保障以及保障条款。而你要做的，证监治理专项就是提前淘金“僵尸股”。

这意味着，开展刻意新三板有三分之一公司是“僵尸”。其中，上市收紧2015年净利润增长的一共有2527家，占到“僵尸股”总数的67.21%。

目前新三板上万家企业中，公司至少有三分之一，也就是3760家企业是“僵尸股”。根据读懂新三板研究中心的数据，行动形截止2017年3月15日，行动形住宿和餐饮业的“僵尸股”有16家，占该行业总挂牌数量的50%;其次是交通运输、仓储和邮政业，达到48.57%;卫生和社会工作则是出现“僵尸股”概率最小的行业，总共50家挂牌企业中“僵尸股”有9家，占比仅18%。